從保險淺談複委託及美國券商的選擇

    

1. 美國券商優缺點
1. 美國券商優點
2. 美國券商缺點
2. 國內複委託優缺點
1. 複委託優點
2. 複委託缺點
3. 遺產稅成本比較
1. 投入成本
2. 遺產稅
3. 保險費
4. 遺產贖回手續費
4. 為什麼要開美國花旗或是嘉信/TD聯名帳戶?
1. 美國花旗帳戶的優點
2. 嘉信/TD聯名帳戶的優點
5. 結語

進場投資前，一定要知道一件事，你必須先做好行前規劃(張開家庭的防護網)，避免之後在投資這條路上，因為生活中可能突然其來的意外事件，導致被迫將手頭資產賣在最低點；而一個良好的行前規劃需要包含甚麼呢?你必須做到2件事:

1. 存夠家庭半年的緊急預備金
2. 投保足夠的保險:這邊又涉及何謂足夠的保險?你必須考慮清楚未來是單身還是家庭生活，若是單身可能就優先投保意外險及醫療險即可(建議年繳保費上限不應超過年所得的10%~15%；保障金額設定為年所得的5~10倍即可)；若是有房貸的人，保險理賠金額+儲蓄至少要能夠cover房貸，不要債留家人，例如房貸有1000萬，假設你儲蓄(含投資)金額有300萬，那就針對不足的部分700萬投保即可；若再加上有家庭的人，就必須釐清未來每年的家庭保障需求(房貸+生活費)，投保適當保額的保險，透過未來各年度的花費，考慮加計通貨膨脹率及投資報酬率等2項因素，就可以算出現在要投保多少額度的壽險，可參考「怪老子的簡單理財課:不必死命存，一樣變有錢」，另外作者在「怪老子的簡單理財課」網站有提供壽險保額試算的Excel檔下載。

連結推薦閱讀：
《怪老子的簡單理財課》4-6根據小孩養育費計算壽險保額

若日後你的資產累積達200萬、300萬、500萬、甚至到1000萬，你就可以逐年遞減你的保額，節省保費；意外險很便宜，所以要不要遞減保額看個人、而針對壽險逐年遞減保額有幾個做法，可以規劃由幾張不同保額不同年限的定期壽險組成、或是直接1(或2)張長期壽險然後逐幾年辦理契約變更減少保險額度。

圖片來源

很多人在投資美股ETF前，總會猶豫說我該透過複委託或是美國券商投資呢?上網搜尋可以找到一大堆相關文章，可以參閱以下連結，整理相關資料如下:

 連結推薦閱讀：
《邁向慵懶人生》投資美股ETF選「複委託」還是「美國券商」？
《芬享自由》複委託是什麼？和海外券商的差別又是甚麼，我又該如何選擇？
《ALLAN LIN 理財的奇幻旅程》複委託 vs 海外帳戶--- 實際下單的問題
《喬王的投資理財筆記》複委託券商比較，開戶買美股前你必須知道的這件事！
《江湖一點訣 》美國券商ＶＳ國內複委託（建議海內外券商各放置一半資產）

美國券商優缺點

美國券商優點：

1. 交易免手續費
2. 股息自動再投入服務（Dividend Reinvestment Program；DRIP）
3. 提供中文(或中文客服)服務
4. 有些券商提供自動退稅功能(如TD)

美國券商缺點：

1. 高稅率遺產稅:目前免稅額6萬美金，超過的採累進稅率，約18~40%不等
2. 需要額外國際匯款費用(之前最多人使用的是國泰銀行全額到匯只要新台幣600元，自109年5月4日起調漲價格為800元)

 連結推薦閱讀：
《美新社》美國與非美國人的贈予稅與遺產稅
《惠安移民》美國人與非美國人的遺產和贈與稅
《資誠聯合會計師事務所》美國稅基礎攻略
《sina全球新聞》乾貨！外國投資人在美國投資地產稅法知識

國內複委託優缺點

複委託優點：

1. 臺灣人相對熟悉的環境
2. 中華民國遺產不到1323萬元（含免稅額1,200萬及喪葬費扣除額123萬），繼承者不須繳稅；遺產淨額5,000萬元以下者，遺產稅10%
3. 不須國際匯款費用

 連結推薦閱讀：
《中華民國財政部》公告109年發生之繼承或贈與案件適用遺產稅、贈與稅之免稅額、課稅級距金額、不計入遺產總額及各項扣除額之金額
《財政部北區國稅局新莊稽徵所》認識遺產稅及贈與稅暨網路申報
《Hero Chen的理財筆記》高效率理財術 教你存滿1000萬-讀後感
《昌的保險交流網》<遺產篇>50歲以後一定要懂~人生走到最後一刻，到底要繳多少稅?
《財政部北區國稅局新莊稽徵所》遺贈稅申報實務與案例簡析(含如何看懂遺贈稅新聞)

複委託缺點：

1. 手續費高:據我所知，永豐證券從之前的手續費0.2%，低消7.99美元，提升到現在0.15%，低消15或20美元；富邦證券從之前的手續費0.12%，低消18美元，提升到現在0.15%，低消15美元
2. 報價資訊延遲
3. 沒有股息自動再投入
4. 複委託其實有複風險:因為複委託其實就是透過國內的券商跟背後的外國券商做交易下單的動作；另外其實嚴格來說複委託，也必須面對繳交美國的遺產稅

 連結推薦閱讀：
《綠角財經筆記》複委託可免美國遺產稅?(Estate Tax Evasion by Sub-Brokerage Account)

遺產稅成本比較

有人說複委託開戶方便，其實美國券商開戶比台灣複委託開戶還快，Firstrade全中文網路開戶，一下子就開完了，根本不需要跑現場開戶，差別只在於說，因為你還必須匯款到國外，因此不管你是要臨櫃匯款還是透過網銀約定匯款，第一次還是要先跑一趟銀行現場去辦理。

透過上述資訊可以知道美國券商及國內複委託都有其優缺點，不會有某一個聲音說一定就是美國券商或是複委託比較好，因國內複委託開戶是大家可以輕鬆做到的事，只要成年年滿18歲就可以開戶；而美國券商大家的關注的缺點就是高稅率的遺產稅，因此我就在想說有沒有可能靠保險去cover美國券商的缺點呢?先說結論：小資族可以!大資族不行!請看以下的試算。

先說清楚當事人條件及其他計算原則(以下均以新台幣計算)，假設一位當事人男性30歲，具有家庭保障1000萬的需求，考量分別在美國券商及複委託投入資金，以下均以投入單一標的計算，以成本花費來看，所需要的費用共計有以下4項：

1.投入成本 2.遺產稅 3. 保險費 4.遺產贖回手續費

 

1.投入成本

美國券商沒有買賣手續費，只需要國際匯款費用新台幣800元，可以買很多標的；複委託交易手續費0.15%、低消15美元，若你要湊到符合低消，單筆投入資金就要美金1萬元(新台幣30萬元)，且只能買一個標的。

國際匯款全額到匯費用一次800元，相當於可以一年複委託2次總共900元(15*30*2)。

 

我們假設每年年初投入一次新台幣30萬至美國券商(或複委託)，因此美國券商部分每年需要匯款費用新台幣800元，複委託部分每年需要買入手續費450元，且只買一個標的。

2.遺產稅

因當事人只有房貸1000萬的需求，只要複委託投資總額小於1,323萬就不會被扣到台灣遺產稅；因美國券商每年投入資金30萬，前面6年投入總共180萬都不會被扣美國遺產稅，到第7年開始超過180萬的部分，均會被扣40%遺產稅。

3.保險費

如前面所述，假設當事人有家庭保障1000萬的需求，因此必須投保1000萬元的意外險或是壽險(目前市售意外險每100萬保額保費大約落在654~800元之間、定期壽險每500萬保額保費最便宜的為台灣人壽好易保一年定期壽險 (OTL)保費為7,550元，但須注意壽險將隨年紀增加而增加保費，當年紀50歲時，保費將提高至36,650元)。

 

考量若是因意外突然過世，家人可能沒辦法處理美股投資的部份，但若是因疾病之後過世，在這段期間還可以自己處理一下投資的部分，為方便計算，我們就以意外險每100萬保額保費700元計算，期初投保1000萬意外險保費計7,000元，後續隨著每年投入美國券商(或複委託)資金增加逐年遞減保費，如複委託資產有60萬，隔年度意外險的投保金額就剩下940萬，保費就是940*7=6,580元。

 

但若家人完全不會協助處理遺產，當事人就需要每年投保1000萬保額的意外險，保費需每年支出7,000元。

4.遺產贖回手續費

美國券商沒有買賣手續費，因此贖回遺產只有國際費款費用，以最便宜的國際匯款費用至少需要25美金(新台幣750元，尚不包括中轉行費用)；複委託部分需要交易手續費0.15%。

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根據上述當事人條件，每年投入30萬、每年家庭保障需求1000萬元，且假設美國遺產可以順利拿回來的情況（遺產稅40%)，每年年初投入資金、年末當事人剛好過世，由家人領回遺產，相關費用說明如下：

第1年可知美國券商：國際匯款費用800元+保費6,790元(970*7)+贖回遺產國際匯款費用750元(第1~6年免美國遺產稅)=8,340元。

第1年可知複委託：券商手續費450元+保費6,790元(970*7)+贖回遺產券商手續費450元=7,690元。

可知第1年美國券商花費成本比複委託多支出650元

依此原則，各年度其計算結果如下：

根據上述計算結果，若家人有能力處理美國遺產並順利將遺產取回的話，在投資資金小額初期其實美國券商跟跟複委託所支出成本其實是差不多的。但如果家人沒能力處理美國遺產稅的話，那麼使用美國券商的投資人，每年勢必就要投保保額1000萬的意外險，長久下來，這可是一筆不小的支出，如下表所示。

為什麼要開美國花旗或是嘉信/TD聯名帳戶?

若你是上面的小資族(或是超大資族已有一大筆資金)，考慮過上述的優缺點後，仍想要享受美國券商的好處(如：買賣免手續費、參加免費股息自動再投入服務、或大筆資金賣出買進再平衡)，除了投保意外險外，還有甚麼方法可以幫助你呢?有的!有以下2個方法：

1.搭飛機去美國開美國花旗帳戶 2.開嘉信或是TD聯名帳戶

美國花旗帳戶的優點

花旗銀行提供特有花旗全球速匯功能（Citibank Global Transfer,CGT)，只要存戶在全球花旗銀行間開好帳戶（如台灣、美國），然後事先設定好台灣及美國花旗帳戶間全球速匯，就可以將您的資金免手續費的在台灣及美國帳戶之間以無時差的方式轉移。

後續只要設定好美國花旗及美國券商間的ACH（Automated Clearing House）(類似台灣的約定轉帳功能)，資金就可以免手續費的在兩個帳戶之間轉移，實際入帳時間大約為2~3日。

詳細作法如下：

當開好美國花旗帳戶並設定好與台灣花旗帳戶的連結後，你就可以透過網路銀行操作，每月定期定額在台灣花旗換匯後，透過花旗全球速匯功能入金到美國花旗帳戶，並透過與美國券商間的ACH連結，將資金注入至美國券商投資；另因資金透過ACH入金到美國券商為非即時入帳，你可以選擇要不要申請融資功能｛但不是要鼓勵你融資、不是要鼓勵你融資、不是要鼓勵你融資(因為很重要，所以要說3次)｝，如果你的帳戶等級提升為融資帳戶，申請ACH入金當日就可以提升當下購買力，當天就可以增加後的購買力購買你的標的物，不需要等2~3天，且不會額外收取費用。。

若要將資金從美國券商贖回台灣，程序跟上述剛好相反。

推薦閱讀：
《Hero Chen的理財筆記》為什麼要開美國花旗帳戶?
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《Hero Chen的理財筆記》如何設定美國券商(FT、TD、Schwab)與美國花旗銀行ACH
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《Hero Chen的理財筆記》如何申請美國券商融資功能-以Firstrade、TD為例

嘉信/TD聯名帳戶的優點

美國券商開戶時可以選擇開個人帳戶或是共同帳戶(即聯名帳戶)，目前TD Ameritrade允許開2個個人帳戶+1個共同帳戶、嘉信允許開2個個人帳戶+1個共同帳戶、Firstrade允許開1個個人帳戶+1個共同帳戶，根據TD帳戶開戶時填的帳戶申請表（Account Application），帳戶類型（Type of Account）除了個人帳戶（Individual）外，共同帳戶分成類型可以分成生存權共同帳戶（Joint Tenants with Rights of Survivorship, JTWROS ）、共有財產共同帳戶（Community Property）、共有人共同帳戶（Tenants in common）、完全共有共同帳戶（Tenants by the Entirety）等4 種。 

其中生存權共同帳戶（JTWROS）的特點是賦予帳戶共同所有人生存權，當帳戶其中一位所有者去世，其帳戶所有權將轉移給尚存的所有者，這代表尚存的所有者只要向券商遞交另一半死亡證明書，就可以取得帳戶所有權，這樣可以避免遺囑認證，省去許多法律麻煩與費用，但需特別注意這樣仍不能避開遺產稅。美國的遺囑認證是在法庭上證明某人的遺囑並被接受為有效法律文件的法律程序，將對遺囑進行審查以確定其是否有效和真實。

雖然嘉信證券、TD跟firstrade都可以開聯名帳戶，但很久以前只有嘉信證券的聯名帳戶可以直接匯給個人帳戶，2020年初TD證券也開放聯名帳戶匯給個人帳戶(今早我還特地致電TD客服確認可以依此操作)，因此，目前嘉信及TD都可以使用聯名帳戶匯回給共同持有人的個人帳戶(台灣、美國帳戶都可以)，也可以從個人帳戶匯入聯名帳戶。

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《Rib的投資學習筆記》Schwab 聯名帳戶經驗分享與稅務討論
《投資美股，享受生活》TD Ameritrade聯名帳戶，如何與嘉信成為地表最強組合?
《美股夢想家Press play》美股投資常見問題
《美股夢想家粉絲團》粉絲團貼文
《freebbs論壇》嘉信個人帳戶? 聯名帳戶? 海外資金匯回考量

另外須提醒的是，依中華民國遺產及贈與稅法第1條規定境外遺產需課徵遺產稅，不要以為境外遺產不匯回台灣就不會被發現，國稅局有透過與央行洽商針對個人結匯資料建檔，代表你總共匯出去多少錢國稅局都知道；依遺產及贈與稅法第11條規定「國外財產依所在地國法律已納之遺產稅或贈與稅，得由納稅義務人提出所在地國稅務機關發給之納稅憑證，併應取得所在地中華民國使領館之簽證 ；其無使領館者，應取得當地公定會計師或公證人之簽證，自其應納遺產稅或贈與稅額中扣抵。但扣抵額不得超過因加計其國外遺產而依國內適用稅率計算增加之應納稅額。」；另依遺產及贈與稅法第45~47條規定「已依本法規定申報之遺產或贈與財產，而有漏報或短報情事、或有故意以詐欺或其他不正當方法，逃漏遺產稅或贈與稅者，將依規定重行核計補徵外，並處以所漏稅額一至三倍之罰緩」，所以亡者生前若有大筆資金匯至國外並未匯回，且遺產申報沒有申報境外遺產的話，有可能會被懷疑涉及逃漏稅要求交代財產去向，若被抓到逃漏遺產稅將依規定處以罰緩。

 連結推薦閱讀：
《finance168財經學院》國稅局如何查稅（國稅局如何掌握你匯款到國外的資金流向）

結語

綜上，身為小資族的你，若是因為考量美國券商遺產稅的問題，而遲遲沒有在美國券商開戶的話，又不想要每次下單被台灣券商賺交易手續費的話，不妨可以考慮自行開美國券商，並依個人實際需求投保足額意外險。

為了將資金免手續費的在台灣及美國帳戶間以無時差的方式轉移，可以考慮赴美國開設美國花旗銀行帳戶；並為避免帳戶持有人過世，可能帶給家屬需面臨美國遺囑認證法律程序的麻煩，可以考慮開嘉信/TD聯名帳戶，因為TD有部分標的自動退稅服務，平常可以將錢放在TD帳戶投資，如果需要國內外提領現金，只要再將TD現金透過ACH轉移到嘉信帳戶，就可以透過嘉信debit卡免手續費提領現金囉。

另外建議可以在年輕的時候使用美國券商下單交易(或是美國券商及複委託兩者一起使用)，當年紀大的時候、或是海外資產累積到一定金額後，再透過DTC將美國券商的全部或部分股票轉到複委託帳戶即可（不需要將美國券商資產賣出變現後再匯入台灣，除非你需要用到現金），這樣做的好處是可以讓你的資產繼續在複委託帳戶長大，不僅可以免除複委託再次買進的手續費、也免去之後家人美國遺產處理的問題。

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《DTCC》存託信託公司(DTC)
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